Gross up optioner

Vad är brutto upp brutto brukar hänvisa till en arbetsgivare som ersätter arbetstagare för de skatter som betalas på en del av sin inkomst, vanligtvis från en engångsbetalning som flyttkostnader. Med andra ord, om en anställd är utlovad 5 000 för omlokaliseringskostnader, kan den faktiska kontrollen utfärdas för 6.500. Detta skulle lämna de utlovade 5000 efter avdrag för de skatter som krävs. BREAKING DOWN Gross up Gross upp kan vara en av de gåvorna som kommer tillbaka för att hemsöka mottagaren. Beroende på hur ett företag räknar upp brutto, kan en anställd fortfarande sluta på grund av pengar vid skattetid. För att säkerställa att det inte finns några överraskningar för arbetstagaren, bör arbetsgivaren använda en skattesekreterare för att redovisa alla anställdas inkomster och avdrag för hela året, inte bara beloppet för kontrollen uppräknas. Gross-Up-effekten är en stor del av semantiken. Det återställer helt enkelt en anställd angiven lön som sin hemma lön snarare än hans bruttolön före skatt dras av. Till exempel, om ett företag lovar en anställd 100 000 per år och de anställda effektiv skattesats är 20 och arbetsgivaren vill se till att arbetstagaren tar hem hela 100 000 efter skatt, kan företaget uppskatta medarbetarna att betala till 125 000. På så sätt tar medarbetaren hem 100 000 efter att ha förverkat 20 till skatt. Arbetsgivaren kan uppnå samma syfte genom att helt enkelt erbjuda en lön på 125 000. Många företag föredrar dock uppräkningsmetoden, särskilt när man kompenserar chefer på C-nivå och andra höglönade anställda, eftersom det delvis kan dölja i finansiella rapporter hur mycket pengar sådana anställda betalar. Gross-up Controversy Med löpande verkställande löner som kommer att ses under granskning mot bakgrund av 2008 års finanskris har praktiken av upplåning ökat i popularitet. Med hjälp av denna metod kan företagen effektivt öka lönerna med 30 eller mer utan att det är uppenbart i sina finansiella rapporter. Årsredovisningen visar bara vad de anställda tar hem (till exempel de anställda betalar i exemplet ovan skulle anges till 100 000, inte 125 000), och praktiken med upplåning förklaras i finpapper som många investerare misslyckas med att läsa. Gross-up Exempel Ett flertal företag har gjort rubriker för att använda gross up-taktik med egentliga och kontroversiella resultat. Under 2005 genomförde konsultföretaget Towers Perrin en studie som visade att 77 företag, vid förändring av ledningen, uppdelade avgångspaket för ledande befattningshavare. Ett sådant företag var Gillette, som köptes av Procter Gamble 2005. Gillettes utgående verkställande direktör, James Kilts, fick 13 miljoner i gross-up betalningar på sitt avgångspaket. En närbild på bruttoförvaltare idag får inte bara en grundlön. De får stora bonusar, livförsäkringar, säkerhetstjänster, resetjänster och en mängd andra förmåner som du och jag skulle ge en arm och ett ben för. Dessutom får många av dessa samma chefer också en förmån (dvs. pengar) som hjälper dem att betala de skatter som de uppbär på dessa förmåner. Denna förmån är känd som en gross up. Läs vidare för att lära dig mer om denna typ av kompensation och hur det kan påverka investerarna. Varför brutna upp På 1980-talets kongress infördes en punktskatt på gyllene fallskärmar, de lukrativa avgångsvederlag som gavs till ledande befattningshavare om företaget övertogs av ett annat företag. Målet var att förhindra grådiga chefer från att skörda stora fallor vid en förändring av kontrollen över ett företag. (För att lära dig mer om VD-ersättning, se Putting Management Under The Microscope. Utvärdering av en företagsledning och lyft på locket på VD-ersättning.) Planen som presenterades av kongressen fungerade dock inte som planerat. Snygga styrelser tänkte snart ut om den nya lagen. Det vill säga, styrelser skulle helt enkelt kompensera sina chefer, så att eventuella skatter som de ådragit sig vid en förändring av kontrollen skulle täckas. Under årens lopp har denna kompensationspraxis utvidgats till att täcka skatter som ledande befattningshavare ådragit sig för många andra inkomstkällor (inklusive förmåner). Men övningen av att erbjuda gross ups blev inte riktigt populär fram till slutet av 90-talet och början av 00-talet. Det beror på att personaloptionerna (ESO) var den föredragna metoden att fodra ledningsfickor. Och varför inte Optionsoptioner var en form av potentiellt stor ersättning som skulle kunna realiseras under en kort tidsperiod - vanligtvis ett par år. Plus, övningspriset kan vara tinkered (genom backdating) för att maximera insiders vinst. (För att fortsätta läsa om detta ämne, se Kontroversen över alternativkompensationer. Den sanna kostnaden för aktieoptioner och vår bokföring och värdering av ESOs handledning.) I slutet av 1990-talet började investerare klaga och pressen chimade in och sprang ett antal högprofiler artiklar om företagsöverskott. Som ett resultat var styrelser tvungna att tillgripa mer subtila sätt att kompensera sina ledande befattningshavare. Det var av den här väskan som brutet upp kom fram. Uppsättning av bruttolönen Med tanke på att en ledning, lön, bonus och löneoptioner historiskt har fått så mycket granskning verkade brutto kompensation som ett fantastiskt svar. När allt kommer ifrån flyttas det effektivt pengar från företagets kuponger till cheferna i spargriset utöver uppsägningen från de flesta människor i investeringssamhället. Det är därför att detaljer om grossistkompensation vanligen begravs i fotnoter i proxy-uttalandet från företaget. (Läs mer i fotnoter: Börja läsa det fina trycket.) Även för att gross up pay är relaterad till skatter (och verkar inte vara en brazen perk som ett medlemslandskaps medlemskap) verkar det som att investeringssamhället i stort sett förbisedde det. Men samhällets attityd börjar förändras, och företag som erbjuder bruttolön börjar ta lite värme. Det beror främst på det faktum att fler och fler företag har utnyttjat bruttouppgångar de senaste åren. Det kan bero på att alternativbaserade kompensationspaket har förlorat en del av deras glans (mycket av den krediten går till backdating skandalen). (Fortsätt läsa om detta ämne i farorna med alternativen Backdating och Reining i CEO Belöningar.) Varför är gross ups dålig Övningen av att uppnå en ledning betalar är inte dåligt i sig själv, men praxis görs vanligtvis på slyna och genomsnittlig investerare har ingen aning om att det ens har ägt rum. Förutom sin sekretess kostar det också företaget - och dess aktieägare - mycket pengar. Företag i nyheterna Så hur vanligt har praxis att erbjuda grossistlön i en Wall Street Journal artikel, En växande Executive Perk: Skatt (European Edition, december 2005), en studie av kompensation konsultgrupp Towers Perrin uppgav att de 1000 offentliga företag som de spårade, erbjude 77 bruttoprojekt som en del av deras förändring av kontrollplaner 2005. De fann att siffrorna ökade kraftigt från 55 år 1999 och 10 år 1987. Många företag har anklagats för att missbruka gross ups. Låt oss titta på några högprofilerade företag som har haft sina bruttopraxis gör nyheten: Gillette: Rakberktörens tidigare verkställande direktör James Kilts sägs ha fått så mycket som 13 miljoner i brutto betalningar (delvis för att täcka skatter) i samband med försäljningen av företaget till Proctor Amp Gamble 2005. Coca Cola Bottling: Verkställande direktören J. Frank Harrison III sägs ha fått mer än 4 miljoner över en period på cirka fem år (från 2000 till 2005 ) för att täcka skatter på aktiebidrag. Hem Depot: Verkställande direktör Bob Nardelli sägs ha fått upp till 3 miljoner i tidsramen 2004-2005 för att täcka skatter på en mängd förmåner. En snabb blick på companys proxy uttalande avslöjar att Nardelli har fått en mängd fördelar under hans tjänstgöring, med en del som sträcker sig från resor, förlåtelsen av cirka 10 miljoner lån och en avancerad bil. Bottom Line När du prövar ett företags proxyutlåtande och för att analysera en ledning ska du betala - var noga med att läsa fotnoter. Genom att kamma igenom det fina trycket kommer du att finna att många företag har tagit vänligt mot övningen att skydda sina chefer från skatter som de flesta andra skulle behöva betala. Det totala dollarns marknadsvärde för alla bolagets utestående aktier. Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera. Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit, som uppstod när Storbritannien röstade till. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stopporderorder kommer att. En finansieringsrunda där investerare köper aktier från ett företag till en lägre värdering än värderingen placerad på. En ekonomisk teori om totala utgifter i ekonomin och dess effekter på produktion och inflation. Keynesian ekonomi utvecklades. En innehav av en tillgång i en portfölj. En portföljinvestering görs med förväntan på att få en avkastning på den. This. Home 187 Artiklar 187 aktieoptioner och alternativa minimiskatt (AMT) Incentive stock options (ISOs) kan vara ett attraktivt sätt att belöna anställda och andra tjänsteleverantörer. Till skillnad från icke-kvalificerade optioner (NSO), där spridningen på ett alternativ beskattas på övning till vanliga inkomstskattesatser, trots att aktierna ännu inte säljs, tillåter ISO, om de uppfyller kraven, innehavare att inte betala skatt till dess att aktier säljs och sedan betala kapitalvinstskatt på skillnaden mellan bidragspriset och försäljningspriset. Men ISO är också föremål för Alternativ Minimiskatt (AMT), ett alternativt sätt att beräkna skatter som vissa filers måste använda. AMT kan sluta beskatta ISO-innehavaren på spridningen som realiseras på träning trots den vanligtvis fördelaktiga behandlingen av dessa utmärkelser. Grundregler för ISO: s Först måste det förstås att det finns två typer av optionsoptioner, icke-kvalificerade optioner och incitamentoptioner. Med någon form av alternativ får arbetstagaren rätt att köpa aktier till ett pris som fastställts idag för ett visst antal år i framtiden, vanligtvis 10. När anställda väljer att köpa aktierna, sägs de utöva alternativet. Så en anställd kan ha rätt att köpa 100 aktier av aktier till 10 per aktie i 10 år. Efter sju år kan aktiebolaget exempelvis vara 30 och anställd kunde köpa 30 aktier till 10. Om alternativet är en NSO, betalar arbetstagaren omedelbart skatt på 20 skillnaden (kallad spridning) vid ordinarie inkomstskatt priser. Bolaget får motsvarande skatteavdrag. Detta gäller om den anställde håller aktierna eller säljer dem. Med en ISO betalar arbetstagaren ingen skatt på träning, och företaget får inget avdrag. I stället, om arbetstagaren innehar aktierna i två år efter beviljandet och ett år efter utövandet, betalar arbetstagaren endast kapitalvinstskatt på den slutliga skillnaden mellan utövnings - och försäljningspriset. Om dessa villkor inte är uppfyllda beskattas alternativen som ett icke-kvalificerat alternativ. För högre inkomstanställda kan skatteskillnaden mellan en ISO och en NSO vara lika mycket 19,6 på federal nivå ensam, plus den anställde har fördelen av att skjuta upp skatten tills aktierna säljs. Det finns också andra krav för ISO: er, som beskrivs i denna artikel på vår webbplats. Men ISO har en stor nackdel för arbetstagaren. Spridningen mellan köp och bidragspris är föremål för AMT. AMT antogs för att förhindra att högre inkomstskattebetalare betalade för lite skatt eftersom de kunde ta olika skatteavdrag eller uteslutningar (såsom spridningen vid utövandet av en ISO). Det kräver att skattebetalare som kan bli föremål för skatten beräkna vad de är skyldiga på två sätt. För det första räknar de ut hur mycket skatt de skulle skylla med de vanliga skattereglerna. Sedan lägger de tillbaka till sin skattepliktiga inkomst vissa avdrag och uteslutningar som de tog vid beräkningen av deras vanliga skatt och beräknar AMT med hjälp av detta nu högre antal. Dessa tillägg kallas preferensposter och spridningen på ett incitamentsprogram (men inte en NSO) är en av dessa poster. För beskattningsbar inkomst upp till 175 000 eller mindre (år 2013) är AMT-skattesatsen 26 för belopp över denna, räntan är 28. Om AMT är högre betalar skattebetalaren den skatten istället. En punkt som de flesta artiklar om denna fråga inte klargör är att om det belopp som betalas enligt AMT överstiger vad som skulle ha betalats enligt normala skattebestämmelser det året blir detta AMT-överskott en minimiskattskredit (MTC) som kan tillämpas i framtiden år när normala skatter överstiger AMT-beloppet. Beräkning av alternativ minimiskatt Tabellen nedan, som härrör från material som tillhandahålls av Janet Birgenheier, chef för klientutbildning vid Charles Schwab, visar en grundläggande AMT-beräkning: Lägg till: Vanlig beskattningsbar inkomst Medicinsk avdrag Angivna diverse avdragsavdrag som omfattas av AMT Statelocalreal skatteavdrag Personliga undantag Spridning av ISO-övning Föreläggande AMT-skattepliktig inkomst Avdrag: AMT-standardbefrielse (78 750 för 2012 gemensamma filers 50 600 för ogiftiga personer 39 375 för gifta ansökningar separat. Detta minskas med 25 cent för varje dollar av AMT skattepliktig inkomst över 150 000 för par, 112 500 för singlar och 75 000 för gifta ansökningar separat.) Faktisk AMT beskattningsbar inkomst Multiplicera: Faktiska AMT skattepliktiga inkomsttider 26 för belopp upp till 175 000 plus 28 av belopp över den Tentativa minimiskatten Subtrahera: Tentativ minimiskatt - Vanlig skatt AMT Om resultatet av detta beräkningen är att AMT är högre än den vanliga skatten, då betalar du AMT belopp plus den vanliga skatten. AMT-beloppet blir emellertid en potentiell skattekredit som du kan subtrahera från en framtida skattesedel. Om ditt vanliga skatt överstiger ditt AMT i ett efterföljande år kan du ansöka om krediten mot skillnaden. Hur mycket du kan hävda beror på hur mycket extra du betalat genom att betala AMT i ett tidigare år. Det ger en kredit som kan användas i framtida år. Om du till exempel betalat 15 000 mer på grund av AMT 2013 än du skulle ha betalat i den vanliga skattesättningen kan du använda upp till 15 000 i kredit nästa år. Det belopp du skulle göra gällande skulle vara skillnaden mellan det vanliga skattebeloppet och AMT-beräkningen. Om det vanliga beloppet är större kan du hävda det som en kredit och vidarebefordra eventuella outnyttjade krediter för framtida år. Så om i 2014 är din vanliga skatt 8.000 högre än AMT, du kan göra anspråk på 8.000 kredit och överföra en kredit på 7.000 tills du använder den. Denna förklaring är givetvis den förenklade versionen av en eventuellt komplex materia. Alla som potentiellt är föremål för AMT bör använda en skatterådgivare för att se till att allt görs på rätt sätt. Vanligtvis är personer med inkomster över 75 000 per år AMT-kandidater, men det finns ingen ljus delningslinje. Ett sätt att hantera AMT-fällan skulle vara att arbetstagaren skulle sälja några av aktierna genast för att skapa tillräckligt med pengar för att köpa alternativen i första hand. Så en anställd skulle köpa och sälja tillräckligt med aktier för att täcka köpeskillingen, plus eventuella skatter som skulle betalas, och behåller sedan resterande aktier som ISO. Till exempel kan en anställd köpa 5 000 aktier där han eller hon har alternativ och behåller 5000. I vårt exempel på aktierna är värdet 30, med ett lösenpris på 10, skulle detta generera ett netto före skatt på 5.000 x 20 spridningen, eller 100 000. Efter skatter skulle detta leda till omkring 50 000, räkna lön, stats och federala skatter allt på högsta nivåer. Under det följande året måste arbetstagaren betala AMT på resterande 100 000 spridning för aktier som inte såldes, vilket kan vara så mycket som 28 000. Men medarbetaren kommer att ha mer än tillräckligt med pengar kvar för att hantera detta. En annan bra strategi är att utnyttja incitamentsalternativen i början av året. Det beror på att medarbetaren kan undvika AMT om aktier säljs före utgången av det kalenderår där optionerna utövas. Tänk exempelvis att John utövar sina ISOs i januari till 10 per aktie vid en tidpunkt då aktierna är värda 30. Det finns ingen omedelbar skatt, men 20 spridningen är föremål för AMT, som beräknas under nästa skatteår. John håller på aktierna, men tittar noga på priset. I december är de bara värda 17. John är en skattebetalare med högre inkomst. Hans revisor rekommenderar honom att alla 20 spridningen kommer att omfattas av en 26 AMT-skatt, vilket innebär att John kommer att vara skyldig skatt på ca 5,20 per aktie. Detta blir obekvämt nära de 7 vinster John nu har på aktierna. I värsta fall faller de till under 10 nästa år, vilket innebär att John måste betala 5,20 per aktie skatt på aktier där han faktiskt har tappat pengar. Om John säljer före den 31 december kan han skydda hans vinster. I gengäld betalar helvetet vanlig inkomstskatt på 7-spridningen. Regeln här är att försäljningspriset är mindre än det verkliga marknadsvärdet vid övning men mer än bidragspriset, då är vanligt inkomstskatt beräknat på spridningen. Om den är högre än det verkliga marknadsvärdet (över 30 i det här exemplet), beräknas den vanliga inkomstskatten på spridningsbeloppet vid utövning och kortfristig realisationsskatt beror på ytterligare skillnad (beloppet över 30 i detta exempel). Å andra sidan, om aktiekursen i december fortfarande ser stark ut, kan John hålla kvar en annan månad och kvalificera sig för kapitalvinstbehandling. Genom att träna tidigt på året har han minimerat perioden efter den 31 december måste han inneha aktierna innan han fattar beslut om att sälja. Ju senare på året han utövar, desto större risk är att priset på beståndet faller under det följande skatteåret. Om John väntar till den 31 december för att sälja sina aktier, men säljer dem innan ett års innehavstid är upp, så är det verkligen dyster. Han är fortfarande föremål för AMT och måste betala ordinarie inkomstskatt på spridningen också. Lyckligtvis, nästan i alla fall, kommer detta att driva sin vanliga inkomstskatt över AMT-beräkningen och han behöver inte betala skatt två gånger. Slutligen, om John har många icke-kvalificerade alternativ, kan han utöva många av dem på ett år där han också utövar sina ISO-satser. Detta kommer att öka mängden ordinarie inkomstskatt som han betalar och kan driva sin totala ordinarie skatteavgift tillräckligt hög så att den överstiger AMT-beräkningen. Det skulle innebära att han inte skulle ha något AMT nästa år att betala. Det är värt att komma ihåg att ISOs ger en skatteförmån för anställda som villigt riskera att hålla fast vid sina aktier. Ibland riskerar denna risk inte för anställda. Dessutom är den reella kostnaden för AMT inte det totala belopp som betalas på denna skatt men det belopp med vilket det överstiger de vanliga skatterna. Den verkliga tragedin är inte de som riskerar medvetet och förlorar, men de anställda som håller fast på sina aktier utan att verkligen veta konsekvenserna, eftersom AMT fortfarande är något som många anställda känner lite eller ingenting om och är förvånade (för sent) för att lära sig de måste betala. Håll dig informerad